Giá Bạc Tăng Mạnh Nhờ Biến Động Thị Trường – Chu Kỳ Tăng Mới Đang Mở Ra

Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua nhiều biến động, giá bạc đã bất ngờ “bứt phá”, thu hút sự chú ý của giới đầu tư. Theo Daniel Ghali, chiến lược gia hàng hóa cấp cấp của TD Securities, những dịch chuyển bất thường giữa hai trung tâm thị trường bạc lớn là New York và London có thể là chất xúc tác mạnh mẽ, giúp giá bạc tăng vọt và thiết lập các đỉnh mới, theo sau chuỗi ngày tăng nóng của vàng. Bài viết này sẽ phân tích chuyên sâu các yếu tố đang định hình tương lai của bạc, cung cấp một góc nhìn khách quan và dễ hiểu về những cơ hội tiềm năng.

Giá bạc vượt ngưỡng 35 USD/oz – Dấu hiệu đầu của nhịp tăng mới?

Thời gian gần đây, giá bạc tăng vọt, chính thức vượt qua ngưỡng 35 USD/ounce, một vùng giá được xem là “khó với tới” trong nhiều năm gần đây. Nhìn lại lịch sử, năm 2021-2022, bạc từng chứng kiến đỉnh giá khoảng 50 USD/ounce, kéo dài suốt sáu tuần, cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ của kim loại này.

Ông Ghali nhận định, đợt tăng giá lần này không chỉ là một biến động thông thường mà còn là một “cú bật cấu trúc thị trường”. Ông nhấn mạnh khả năng xảy ra các “mini-squeeze” – những đợt bùng phát giá cục bộ, đột ngột, do sự mất cân bằng cung cầu và thanh khoản trên thị trường.

Ghali khẳng định: “Cấu trúc thị trường hiện tại ủng hộ các mini-squeeze như vậy trong tương lai.” Điều này cho thấy rằng, động lực tăng giá của bạc không chỉ là nhất thời mà có thể được duy trì trong thời gian tới, mở ra một chu kỳ tăng giá mới đầy hứa hẹn cho những nhà đầu tư quan tâm đến giá bạc tăng.

Bất cân bằng giữa New York và London – Động lực chính thúc đẩy giá bạc tăng

Theo phân tích của ông Ghali, đợt giá bạc tăng gần đây chủ yếu đến từ hoạt động mạnh mẽ trên thị trường hợp đồng tương lai, thay vì do sự thiếu hụt nguồn cung vật chất hay các hoạt động gom hàng vật lý quy mô lớn. Điều này cho thấy, sự tăng giá hiện tại mang đậm tính đầu cơ và chịu ảnh hưởng lớn bởi các yếu tố kỹ thuật của thị trường, phản ánh một bức tranh phức tạp hơn về động lực của giá bạc tăng.

Một trong những yếu tố cốt lõi dẫn đến sự bứt phá này là sự bất cân bằng đáng kể giữa hai trung tâm giao dịch bạc lớn nhất thế giới: London và New York.

Tại London, thị trường vật chất đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt bạc nghiêm trọng. Dòng bạc vật chất đang chuyển dịch mạnh mẽ từ London sang New York, tạo ra một áp lực lớn lên nguồn cung tại đây.

Ngược lại, tại New York, thị trường lại đang trong tình trạng thặng dư nguồn cung. Sự chênh lệch cung cầu rõ rệt này đã làm giảm mạnh thanh khoản bạc tại London, khiến thị trường trở nên bất ổn và dễ bị tác động bởi các đợt “mini-squeeze”, thúc đẩy giá bạc tăng nhanh chóng. Điều này càng làm tăng thêm tính biến động và khó đoán của giá bạc tăng.

ETF và dòng chảy vốn – Tín hiệu tâm lý mới cho thấy giá bạc tăng

Đợt bứt phá qua ngưỡng 35 USD/ounce có thể là một yếu tố quan trọng, thay đổi lối tư duy của các nhà đầu tư vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) chuyên về bạc. Trong quá khứ, dòng vốn vào ETF bạc thường không quá mạnh mẽ so với vàng, nhưng với đà tăng hiện tại, điều này có thể sẽ thay đổi.

Khi các quỹ ETF bắt đầu tăng cường mua vào bạc, điều này sẽ tạo ra một dòng chảy vốn mạnh mẽ, kéo bạc ra khỏi các kho lưu trữ tại London. Việc này không chỉ làm giảm nguồn cung vật chất tại London mà còn khiến giá bạc tại đây có xu hướng gia tăng nhanh hơn so với giá hợp đồng tương lai ở New York.

Sự chênh lệch giá giữa London và New York, cùng với tình trạng căng thẳng nguồn cung vật chất, sẽ tiếp tục kích hoạt các đợt “mini-squeeze” mới. Những đợt bùng phát giá cục bộ này sẽ tiếp tục đẩy giá bạc tăng lên, tạo ra một vòng lặp tích cực cho thị trường bạc.

Nhu cầu kim loại quý vẫn ổn định, góp phần vào giá bạc tăng

Mặc dù giá bạc tăng đáng kể trong thời gian gần đây, nhưng nhu cầu đối với kim loại quý này vẫn duy trì ở mức cao. Điều này cho thấy, sự tăng giá không chỉ đến từ các yếu tố đầu cơ mà còn được hỗ trợ bởi nhu cầu thực tế từ các ngành công nghiệp và đầu tư.

Mối đe dọa từ căng thẳng thương mại toàn cầu, dù có những lo ngại nhất định, dường như vẫn chưa làm giảm nhu cầu đối với các nguyên liệu thô, trong đó có bạc. Các ngành sản xuất vẫn đang hoạt động ổn định, duy trì mức tiêu thụ bạc cần thiết.

Hơn nữa, tình hình kinh tế toàn cầu chưa chứng kiến sự suy giảm đáng kể. Các chỉ số tiêu thụ nguyên liệu – nơi bạc đóng vai trò quan trọng trong nhiều ứng dụng công nghệ và công nghiệp – vẫn đang ngang ngửa với giai đoạn trước đại dịch COVID-19. Điều này cho thấy sự bền vững của nhu cầu bạc, tạo nền tảng vững chắc cho việc giá bạc tăng trong dài hạn.

Ba kịch bản cho thị trường bạc trong ngắn hạn

Để có cái nhìn toàn diện về tương lai của giá bạc tăng, chúng ta cần xem xét các kịch bản có thể xảy ra trong ngắn hạn, dựa trên những phân tích của chuyên gia:

Kịch bản	Diễn biến	Tác động
(A) Thiếu hụt chưa giải quyết	Dòng bạc vật chất tiếp tục thiếu hụt tại London, duy trì thanh khoản thấp.	Các đợt mini-squeeze tiếp nối, giá bạc tăng dễ bứt phá và thiết lập các đỉnh mới.
(B) Dòng hàng tương lai tăng đáp ứng	Hợp đồng tương lai tăng cung, thu hẹp chênh lệch giữa thị trường London và New York.	Giá ổn định hơn, nguy cơ biến động giảm, thị trường có thể điều chỉnh nhẹ.
(C) Chênh lệch vật chất tăng	Giá bạc London tăng nhanh vượt hợp đồng New York.	Kéo thêm dòng bạc vật chất quay trở lại London, tạo ra đợt tăng giá mới và bền vững hơn.

Theo Daniel Ghali, chiến lược gia hàng hóa cấp cao của TD Securities, chuỗi các “mini-squeeze” được tạo ra bởi sự bất ổn kỹ thuật và sự bất cân bằng giữa hai trung tâm giao dịch lớn là New York và London, cùng với xu hướng mạnh mẽ của yếu tố vật chất, đang tạo ra những cơ hội đầu tư mới đầy hấp dẫn trên thị trường bạc.

Ông Ghali nhận định, những diễn biến này hoàn toàn có thể tái diễn, mở ra một đợt giá bạc tăng bền vững hơn trong tương lai. Điều này đặc biệt có thể xảy ra nếu thị trường ETF tiếp tục tăng cường mua vào bạc, và quan trọng hơn, nếu dòng bạc vật chất bắt đầu quay trở lại London để giải quyết tình trạng thiếu hụt.

Nếu những điều kiện này được đáp ứng, giá bạc tăng không chỉ là một hiện tượng nhất thời mà có thể trở thành một xu hướng dài hạn, mang lại lợi nhuận đáng kể cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, như mọi khoản đầu tư, việc đầu tư vào bạc cũng tiềm ẩn những rủi ro nhất định. Do đó, các nhà đầu tư cần nghiên cứu kỹ lưỡng, tham khảo ý kiến chuyên gia và theo dõi sát sao diễn biến thị trường trước khi đưa ra quyết định.